時(shí)間：4月13日（星期三）下午2:30-4:00
地點(diǎn)：騰訊會(huì)議672635634
報(bào)告人：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)崔宸瑜講師
主講人簡(jiǎn)介：
崔宸瑜，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)系講師，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)偉德國(guó)際1946bv官網(wǎng)博士。研究興趣為會(huì)計(jì)信息、股票市場(chǎng)和行為金融的交叉研究。研究成果發(fā)表于Journal of Banking and Finance、Pacific-Basin Finance Journal、《管理世界》、《南開管理評(píng)論》、《金融研究》、《會(huì)計(jì)研究》等國(guó)內(nèi)外高水平期刊。擔(dān)任《管理世界》、《管理評(píng)論》等學(xué)術(shù)期刊匿名審稿人。
報(bào)告內(nèi)容簡(jiǎn)介：
我國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制要求A股上市公司對(duì)外披露扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱扣非后凈利潤(rùn)），通過(guò)與報(bào)表凈利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比研究，本文發(fā)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)比報(bào)表凈利潤(rùn)更能反映上市公司的盈利能力。然而后續(xù)的實(shí)證檢驗(yàn)一致說(shuō)明，投資者在使用財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)表現(xiàn)出顯著的棄優(yōu)用劣非理性傾向：關(guān)注報(bào)表凈利潤(rùn)而不是質(zhì)量更高的扣非后凈利潤(rùn)。在盈余公告日，我們發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格伴隨報(bào)表凈利潤(rùn)而不是扣非后凈利潤(rùn)的變動(dòng)而變動(dòng)，投資者也主要根據(jù)報(bào)表凈利潤(rùn)而非扣非后凈利潤(rùn)交易股票。進(jìn)一步的研究表明，投資者容易在報(bào)表凈利潤(rùn)與扣非后凈利潤(rùn)的相異程度較大時(shí)對(duì)上市公司的未來(lái)盈利能力產(chǎn)生錯(cuò)誤預(yù)期，利用投資者棄優(yōu)用劣的行為偏誤設(shè)計(jì)交易策略，可以獲得1%左右的月度超額收益。
（承辦：會(huì)計(jì)系、科研與學(xué)術(shù)交流中心）
