近日，偉德國際官網(wǎng)會計系田暉老師與英國卡斯商學(xué)院合作者Andrew Yim教授及英國巴斯大學(xué)David Newton教授在管理學(xué)頂級期刊Management Science發(fā)表題為“Tail-Heaviness, Asymmetry, and Profitability Forecastingby Quantile Regression”的研究論文。
提高公司利潤率預(yù)測準(zhǔn)確性對于投資者、分析師和公司尤為重要。文章研究表明，對于常見的會計盈利指標(biāo)，通過使用平均絕對值預(yù)測誤差(MAFE)損失函數(shù)，分位數(shù)回歸模型(Quantile Regression)中位數(shù)預(yù)測的準(zhǔn)確性要優(yōu)于普通的最小二乘回歸模型（均值回歸）。文章使用模擬數(shù)據(jù)和歸檔數(shù)據(jù)進一步研究了利潤率分布如何影響上述發(fā)現(xiàn)。當(dāng)利潤率分布呈厚尾分布的情況下，無論使用MAFE或是均方預(yù)測誤差(MSFE)損失函數(shù)，分位數(shù)回歸均比最小二乘回歸預(yù)測更準(zhǔn)確。 此外，研究還發(fā)現(xiàn)利潤率分布的不對稱性對于分位數(shù)回歸預(yù)測準(zhǔn)確性呈U型或者倒U型影響。最后，文中使用的分布形態(tài)分析機制不僅展示了對于利潤率預(yù)測的實用性，同時在公司現(xiàn)金流預(yù)測中也得到了檢驗，驗證了厚尾分布的正向效應(yīng)和偏度分布的倒U型效應(yīng)。
《ManagementScience》是管理學(xué)頂級期刊，具有極高的學(xué)術(shù)聲譽。該期刊是美國德克薩斯大學(xué)達拉斯分校遴選的24本商學(xué)院頂級學(xué)術(shù)期刊（簡稱UTD 24）之一，也是金融時報評定出的50本商學(xué)院頂級期刊之一(簡稱FT 50)。同時，該期刊廣受世界各大高校認(rèn)可，是商學(xué)院/偉德國際1946bv官網(wǎng)排名、職稱晉升、科研項目與人才計劃評審的重要參考條件之一。
論文鏈接：https://pubsonline.informs.org/doi/10.1287/mnsc.2020.3694
